Группа О’КЕЙ, одна из крупнейших продовольственных сетей в России, объявила финансовые результаты за первое полугодие 2023 года.

Главные цифры

▪️ Общая выручка ритейлера увеличилась на 1,7%, до 99,5 млн рублей, на фоне роста выручки дискаунтеров ДА! и онлайн-продаж, а также благодаря доходу от аренды.

▪️ Чистый убыток компании составил 3 млрд рублей против прибыли 0,6 млрд рублей год назад. Ключевая причина — рост расходов на персонал, связь и коммунальные услуги, а также амортизацию.

▪️ Чистый долг О’КЕЙ увеличился на 12 млрд рублей в основном из-за пополнения оборотного капитала на фоне сокращения кредиторской задолженности, а также развития сети дискаунтеров. Соотношение чистого долга к денежному потоку с учетом аренды выросло до 4,1х.

Слабые результаты группы О’КЕЙ связаны с высокой базой первого полугодия 2022 года. Кроме того, конкуренция со стороны сети дискаунтеров Чижик от X5 Group существенно повлияла на показатели сети ДА! от О’КЕЙ, что привело к замедлению выручки с одного квадратного метра площади последней.

( Читать дальше )

O'KEY представила финансовые результаты за 1П20 по МСФО 

Выручка группы увеличилась на 6.5% г/г до 85.06 млрд руб. за счет динамики LfL-продаж в магазинах O'KEY и ДА!, а также за счет расширения торговых площадей магазинов ДА!.. Объем выручки в сегменте гипермаркетов увеличился на 1.6%, в то время как в сегменте дискаунтеров выручка росла двузначными темпами, достигнув 12.6 млрд руб. (+46.8% г/г). Поддержку динамике обоих сегментов оказал устойчивый рост LfL-чека (+19.4% против +1.4% в 1П19) вследствие изменений в потребительском поведении в 1П20. Валовая прибыль группы увеличилась на 4.3% до 19.65 млрд руб. Показатель EBITDA достиг 6.70 млрд руб. (+5.6%), рентабельность EBITDA не изменилась, составив 7.9%. Показатель EBITDA в сегменте дискаунтеров ДА! улучшился до 459 млн руб. в 1П20 по сравнению с отрицательной EBITDA в 1П19 (-169 млн руб.). В сегменте магазинов O'KEY EBITDA незначительно снизилась (-4.1% г/г) до 6.24 млрд руб. вследствие снижения арендных и неденежных доходов. Чистый убыток группы составил 900 млн руб. (против прибыли 632 млн руб. в 1П19) вследствие убытков от курсовых разниц.

( Читать дальше )

O’KEY представила операционные результаты за 2К20  

Органическая выручка группы во 2К20 выросла на 6.1% г/г (по сравнению с 7.6% в 1К20), составив 41.9 млрд руб. за счет увеличения среднего LfL-чека (+40.4%). В сегменте гипермаркетов O'KEY динамика оказалась слабее, чем в предыдущем квартале — выручка увеличилась всего на 0.2% г/г до 35.0 млрд руб. (против +3.7% г/г в 1К20). Поддержку результатам магазинов O'KEY оказало улучшение доступности товаров на полках. Также сегмент выиграл от увеличения спроса на непродовольственные товары. Рост LfL-продаж в гипермаркетах O'KEY на 3.7% был обусловлен увеличением LfL-чека на 43.3%, при этом LfL-трафик снизился на 27.6%. В сегменте дискаунтеров ДА! показатели продолжили улучшаться — чистая розничная выручка подскочила на 50.8% г/г благодаря увеличению LfL-чека на 47.2%, несмотря на снижение LfL-трафика (-8.5%). Общее число магазинов сетей составило 177; во 2К20 группа открыла один магазин O'KEY, в то время как два гипермаркета O'KEY были закрыты.

Группа продемонстрировала хорошие операционные результаты. Основной вклад в выручку группы от продаж внесла динамика сегмента дискаунтеров. За счет конкурентоспособных цен и сбалансированного ассортимента товаров сегментная розничная выручка в сегменте ДА! выросла на 50.8% г/г, хотя в 2019 средний рост по кварталам составлял 32.1% г/г. Продажи в гипермаркетах увеличились на 0.2% г/г. Операционные результаты группы за 2К20 в сочетании с хорошей динамикой LfL-продаж еще раз подтвердили то, о чем свидетельствуют и ранее опубликованные операционные результаты Ленты за 2К20: изменения в потребительских настроениях, связанные с эпидемией COVID-19, не нанесли ущерба магазинам крупных форматов.

Атон

Основной сегмент: выручка гипермаркетов осталась под давлением, показав ограниченный рост в 1К20 (+2.1% г/г) поддержанный динамикой LfL-чека на фоне сдвигов в потребительском поведении. В этом году группа планировала внедрить новую концепцию гипермаркета, нацеленную на повышение операционной и экологической эффективности, а также обновить несколько магазинов. Тем не менее, мы по-прежнему настороженно относимся к большим магазинам, учитывая постоянные изменения в поведении потребителей и невыгодные во время пандемии позиции по сравнению с небольшими розничными форматами.

Операционные результаты за 2019 и 1К20 демонстрируют постоянные улучшения в сегменте дискаунтеров. В 1К20 бизнес дискаунтеров показал двузначный рост выручки. Динамика была поддержана существенными улучшениями LfL-трафика и среднего чека (+15.5% и 10.1% г/г соответственно). Группа продолжает работу над совершенствованием ассортимента под собственной торговой маркой ДА! – к концу 2019 было представлено 86 новых позиций. Ключевым аспектом дифференциации осталась высокая доля собственных торговых марок (40% от общего количества торговых позиций ДА! на настоящий момент). В сегменте дискаунтеров рентабельность EBITDA несколько улучшилась (-1.2% против -5.8% год назад) из-за открытия новых магазинов и повышения эффективности.

( Читать дальше )

Окей опубликовал операционные результаты за 4К19: положительный рост выручки, LFL-продажи ушли в минус   

Органическая выручка от продаж в 4К19 показала положительный рост на 1.1% г/г до 46.2 млрд руб. Сегмент О'КЕЙ продемонстрировал сокращение на 1.4% г/г до 41.1 млрд руб. на фоне снижения LfL-чека (-1.7% в 4К против 3.3% в 3К19). Динамика сегмента ДА! оказалась чуть слабее кв/кв, в то время как чистая розничная выручка увеличилась на 26.8% г/г и достигла 5 млрд руб. Рост был обеспечен сильной положительной динамикой LfL-трафика и сопоставимого чека (7.5% и 3.7% соответственно). Рост общих сопоставимых продаж замедлился до -0.3% на фоне заметного снижения LfL-чека (-1.8% в 4К против 3.2% в 3К19), несмотря на то, что рост LfL-трафика вышел в плюс до 1.6%. В 4К19 было открыто 14 магазинов ДА! Общее количество магазинов достигло 178, а торговые площади составили 598 тыс кв м.

Мы считаем операционные результаты за 4К19 нейтральными. Группа продемонстрировала положительный рост выручки г/г, но показала замедление роста сопоставимых продаж. Последнее было обусловлено в основном снижением LfL-показателей в последний месяц года на фоне ряда единичных факторов. Группа продолжает демонстрировать хорошие результаты в своем формате дискаунтеров, в то время как показатели основного формата гипермаркетов сохраняют относительную стабильность, несмотря на жесткую конкуренцию.

Атон

Окей опубликовал неплохие результаты за 3К19, но продемонстрировал замедление кв/кв   

Чистая выручка Группы (исключая эффект от продажи супермаркетов) выросла на 4.4% г/г до 38 млрд руб. Выручка сегмента гипермаркетов увеличилась на 2% до 34 млрд руб. Сопоставимые продажи сегмента О'Кей выросли на 2.1% за счет роста чека на 3.3% при по-прежнему отрицательном LfL-трафике -1.2%. Сеть Да! продемонстрировала рост выручки на 27.5% до 4.3 млрд руб. LfL-трафик сегмента вырос на 3.8%, LfL-корзина увеличилась на 8%. В 3К19 Группа открыла один магазин Да! (нетто). Общие торговые площади составили 589 тыс кв м.

Мы считаем операционные результаты за 3К нейтральными. Группа продемонстрировала неплохие темпы роста г/г, но замедление кв/кв. Мы также отмечаем, что LfL-чек Группы в сентябре упал до отрицательного значения -0.2% (против 3.4% в июле и 4.0% в августе), что скорее всего связано с маркетинговыми инициативами.

Атон